Ανάλυση κατά box - jenkins και επίδραση των συστατικών στοιχείων του υποδείγματος τιμολόγησης κεφαλαιουχικών στοιχείων
View/ Open
Author
Κατσιούπης, ΣωκράτηςSupervisor name
Κεβόρκ, Ηλίας
Χάλκος, Γεώργιος Εμμ.
Date
2005Language
el
Keyword
Access
free
Abstract
Η παρούσα εργασία εξετάζει εάν τα χαρακτηριστικά των αρχικών σειρών που
εισέρχονται στο Υπόδειγμα Τιμολόγησης Κεφαλαιουχικών Στοιχείων (CAPM)
μπορούν να δημιουργήσουν προβλήματα στην προσπάθεια εκτίμησης των
συντελεστών επικινδυνότητας. Για την επίτευξη αυτού του στόχου, αρχικά, ελέγξαμε
με τη μέθοδο Box-Jenkins τα χαρακτηριστικά των σειρών που αποτελούν τα
συστατικά στοιχεία του υποδείγματος CAPM. Εφόσον εντοπίσαμε τη μορφή που
ακολουθούσε η κάθε χρονολογική σειρά, εφαρμόσαμε το υπόδειγμα CAPM και
ελέγξαμε για την ύπαρξη των παρακάτω προβλημάτων: λάθος εξειδίκευσης,
αυτοσυσχέτιση, ετεροσκεδαστικότητα, κανονικότητα και ύπαρξη για αποτέλεσμα
αυτοσυσχέτισης υπό συνήκη ετεροσκεδαστικότητας (ARCH effect). Ο συνδυασμός,
των χαρακτηριστικών που παρουσιάζουν οι αρχικές σειρές και οι μετασχηματισμένες
σειρές (δηλαδή αυτές που χρησιμοποιήθηκαν για την εφαρμογή του CAPM) καθώς
και των προβλημάτων που προέκυψαν από την εφαρμογή του CAPM μας οδήγησαν
στην εξαγωγή συμπερασμάτων, όπως το γεγονός ότι η χρήση του επιτοκίου χωρίς
κίνδυνο δεν αλλάζει τη δομή των σειρών.
Academic publisher
Πανεπιστήμιο Θεσσαλίας. Σχολή Ανθρωπιστικών και Κοινωνικών Επιστημών. Τμήμα Οικονομικών Επιστημών.